警告!十年一轮回 全球经济危机开启

十年一轮回

历史上的金融危机 都和8脱不开关系。

1988年第一次金融危机 日本被迫签署“广场协议” 黑色星期一爆发 一夜间全球蒸发一万四千多亿美元 相当于第一次世界大战全部损失的三倍。

1998年第二次金融危机 东南亚被国际炒客攻击 引爆货币危机 紧接着刚被收复的香港被袭 在中央政府破釜沉舟的保护下 成功将国际炒客击退 得以幸存。这就是历史上有名的“香港金融保卫战”。但杀敌一千自损八百 造成的结果就是 中国1亿国企工人被迫下岗。

2008年第三次金融危机 美国从伊拉克和阿富汗撤军 原油价格跳水 高盛和摩根向新世纪金融公司逼债 引发次贷危机 美国经济垮塌传导至全球。中国被迫四万亿计划救世 最后导致货币严重超发 房价上涨 工业产能过剩 水深火热。

十年一次 缝8必崩。隔10年的一轮经济洗牌好像是铁定的规律。时间来到2018年 似乎有一种逃不开的命运在等待。

经济危机是整个人类社会发展周期循环中的环节。整个人类活动 不管因工业革命还是高科技 因投资拉动还是需求繁荣 都必然经历由发展到繁荣 再到沉淀导致失效 最终打破重来 再回到发展的道路上。而打破 就是旧有问题的集中爆发 也就是 常说的经济/金融危机。

过去的历史经验是十年。作为为上个泡沫积累的临界终点 必须破裂才能带来新经济的再增长。

十年一轮回 轮回却不必非要十年。过份强调数字 难免有些刻舟求剑。同样 打破旧秩序并不一定非要经济危机 不是所有暴跌 都是危机的开始 也不是所有暴跌 都将带来灾难性的连锁反应。

打仗杀敌可以决战疆场 厮杀出胜者 也可以局部博弈 取得战略性高地 用最小代价改变旧有秩序。

2018危机来临？小范围可能 大风暴概率很渺小。

2、风暴的核心

如果真要说出个理由 可能引发2018年危机的 还是金融 很简单 历史又到了翻煎饼的时候。货币的全面宽松到收紧 将彻底清算过去十年因货币宽松而来的方方面面。

今天不谈经济学层面。重点从政策角度来看。

首先是中国 过去十年货币领域疯狂放水、制造业粗制滥造严重。整个经济结构严重畸形。到2015年底货币政策已然失效 M2增长高速度和GDP增长低速度严重不匹配。

这些多出来的货币 就在市场间四处流窜。高房价只是缩影 房地产业只是载体 大量财富最终被金融业赚走。所以在金融领域 信托、同业、拆解、代持现象一环套一环。资管业务不断壮大 名为资管 实为影子银行 纷纷玩起旁氏借贷 赚取通胀钱。

资金在金融业大量堆积 而实体制造业得不到升级 都成为金融打工仔（包括房地产业）。

任何改革不牵扯到金融领域 都是耍流氓。如今开始去杠杆 金融行业过去10年玩的老路子 转瞬间全部要掉头、砍掉。

但是去杠杆的力度 如果过猛 又有很大的风险。这种刮骨疗毒 刮不好就搞到大动脉 一命呜呼。仅就理财资管这一块 由于层层嵌套 根本无法知晓最终它投资的底层资产是什么。是金融？还是地方债？还是实体制造业。倘若是穿插在地方债和金融领域 其危害性 可想而知。如今严查信托、大股东股权质押就搞得血雨腥风 一旦去杠杆力度过猛 后果严重性无人知晓。

再来看美国 何其相似 特朗普也正谋划着一场金融去杠杆。美股为何大跌？关于资产价格走势下跌 往往基于两个原因：

1. 市场里没有足够钱支撑价格（货币政策收紧超预期）

2. 价格和价值严重背离（基本面不达预期）;

能很明显看到 美国正同时经历着这两个因素：

美国10年期国债收益率飙升2.8%时 已经客观反映市场流动性趋紧。

龙头企业苹果、谷歌业绩纷纷不达预期。

其实 换个角度看 这分明就是一场即将展开的金融大清洗。特朗普上台后的核心任务 就是引导通胀、恢复制造业、修复国家债务表。然而现实结果是：

美股天天新高 实体企业业绩不达标；加息、减税 效果并不明显。

和中国一样 美国的金融业也侵占了大量民间利润。特朗普上台后的一系列举措 竟然喂饱了华尔街 这和 整个共和党的预期显然严重不符。

怎么办？那也只能进行金融供给侧改革 适度打压华尔街 缩减金融业规模和利润空间。于是 新任命的美联储主席鲍威尔走马上任 彻底撕破脸 很多经济学书籍很可能重新编写 如：

美联储是独立机构 不受联邦政府指导；美国是自由市场经济 走势由市场决定；……

更加露骨的是 美联储新主席鲍威尔竟然不懂经济 却非常懂政治。直接表明“美联储的货币政策有很多其 货币市场工具 不应只看重个联邦基金利率” 翻译一下就是 对待货币政策 不应只有市场手段 还应该有行政手段。

不论中国还是美国 都已经展开针对金融领域的出清计划 这就是整个2018年的风险。这次转变 必将是要以牺牲部分人利益为目的的。但执行力度如何 以及是否会引发更大规模风暴 无法预知。

谁都不希望有金融危机 因为在中国 不论付出多么惨重的代价 背后又是牺牲了亿万国民的青春年华。